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sábado, 7 de marzo de 2015

EUR/USD - Compro, espero.. ¿?





Como invertimos en EUR, salvo que tengamos cuenta en USD, estamos constantemente expuestos a los vaivenes del mercado de divisas. Y últimamente el dolar esta muy fuerte. (o el euro débil, según se mire).

Para nuestro propósito inversor a largo plazo al momento de comprar activos en USD nos interesará que el EUR este lo más fuerte posible, por tanto viendo como ha evolucionado en los últimos meses podríamos pensar que ahora es muy mala época para invertir al otro lado del Atlántico, en 1 año el EUR se a depreciado respecto al USD en torno a un 30 %, da vértigo:




Sin embargo, si echamos un vistazo al largo plazo vemos como esta caída no ha hecho llegar el par a mínimos históricos aún. Esto se dio en el año 2000 cuando 1 EUR equivalía a aproximadamente 0.85 USD. 


Por tanto, y tomando como referencia los mínimos históricos, aún hay margen para la caída a la que los QE de Draghi sin duda ayudará inundando el mercado de EUR. 

¿Qué pasará en el futuro? No lo sé, pero lo que creo es que si vamos comprando periódicamente se minimizaría el efecto cambiario haciendo tender el precio a la media del largo plazo. Además si vivimos periodos de debilidad del EUR como el actual, los activos ya comprados aumentaran directamente el dividendo por dicho efecto. También lo contrario :-) Es otro efecto compensatorio, lo que pierdes por un lado lo ganas por el otro.

Si además añadimos el buen trato al accionista y la gran cantidad de buenas empresas que reparten y aumentan dividendo año tras año, creo que USA es un mercado fundamental, a pesar del efecto divisa. En mi caso, en cartera tengo Coca Cola y Target, compradas a 1,40 $/€.

Conclusión: Desde mi punto de vista, el tipo de cambio es un factor a tener en cuenta pero no determinante si se mira en el largo plazo.  Personalmente, siempre que vea oportunidades en USA + tenga liquidez, compraré. 

Gráficos: Google Finance.