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sábado, 7 de marzo de 2015

EUR/USD - Compro, espero.. ¿?





Como invertimos en EUR, salvo que tengamos cuenta en USD, estamos constantemente expuestos a los vaivenes del mercado de divisas. Y últimamente el dolar esta muy fuerte. (o el euro débil, según se mire).

Para nuestro propósito inversor a largo plazo al momento de comprar activos en USD nos interesará que el EUR este lo más fuerte posible, por tanto viendo como ha evolucionado en los últimos meses podríamos pensar que ahora es muy mala época para invertir al otro lado del Atlántico, en 1 año el EUR se a depreciado respecto al USD en torno a un 30 %, da vértigo:




Sin embargo, si echamos un vistazo al largo plazo vemos como esta caída no ha hecho llegar el par a mínimos históricos aún. Esto se dio en el año 2000 cuando 1 EUR equivalía a aproximadamente 0.85 USD. 


Por tanto, y tomando como referencia los mínimos históricos, aún hay margen para la caída a la que los QE de Draghi sin duda ayudará inundando el mercado de EUR. 

¿Qué pasará en el futuro? No lo sé, pero lo que creo es que si vamos comprando periódicamente se minimizaría el efecto cambiario haciendo tender el precio a la media del largo plazo. Además si vivimos periodos de debilidad del EUR como el actual, los activos ya comprados aumentaran directamente el dividendo por dicho efecto. También lo contrario :-) Es otro efecto compensatorio, lo que pierdes por un lado lo ganas por el otro.

Si además añadimos el buen trato al accionista y la gran cantidad de buenas empresas que reparten y aumentan dividendo año tras año, creo que USA es un mercado fundamental, a pesar del efecto divisa. En mi caso, en cartera tengo Coca Cola y Target, compradas a 1,40 $/€.

Conclusión: Desde mi punto de vista, el tipo de cambio es un factor a tener en cuenta pero no determinante si se mira en el largo plazo.  Personalmente, siempre que vea oportunidades en USA + tenga liquidez, compraré. 

Gráficos: Google Finance. 

6 comentarios :

  1. Hola, Dividendopía a,

    Coincido con tu estrategia. Diversificar temporalmente mitiga el efecto cambiario y la compras se compensan con los dividendos. A largo plazo creo que es poco relevante.

    Me han pedido un artículo en mi blog para hablar sobre este tema. Si te parece bien, cuando lo haga, referencio este post.

    Un abrazo,
    CZD.

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    Respuestas
    1. Hola CZD,

      Por eso, como comentaba, creo que se puede comprar siempre que se vea valor aunque sea en otra divisa.

      Faltaría más hombre, claro que puedes referenciar este post, de hecho me halagaría. :-)

      Entre todos vamos aprendiendo cada día un poquito más.

      ¡Gracias!

      Saludos,

      Dividendopía

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  2. Completamente de acuerdo, diversificando temporalmente el peligro del efecto divisa se difumina.
    Un saludo,

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola Magallanes,

      Tu que tienes una cartera con bastantes valores foráneos lo sabrás mejor que nadie ;-) ¿Tienes pensado entrar en UK?

      Gracias por pasarte y comentar.

      Un abrazo,

      Eliminar
  3. Un tema muy interesante. Totalmente de acuerdo contigo. Sigue asi
    Mr. Market

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    Respuestas
    1. Gracias Mr Market,

      Desde luego es un tema a tener presente pero como casi siempre en la simpleza esta la virtud, desde mi punto de vista. Intentar adivinar la cotización EUR/USD a muchos años vista y saber si es momento de comprar o no es mucho más complicado que ir comprando temporalmente empresas de calidad.

      Gracias por tu comentario.

      Saludos,

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